十年前说起去印度做生意，国内老板们挤破头都想分一杯羹，什么“错过印度等于错过十年前的北上广房产”，这话当时在财经圈传得有鼻子有眼。谁能想到，十几年过去，当初挤破头冲进去的资本，大多灰头土脸跑出来，还顺带把所有对印度市场的浪漫幻想，给砸得稀碎。 2015年莫迪访华，回程飞机还没落地，两百多亿美元的合作意向就对外公布了，塔塔、信实这些印度巨头轮番出来造势。同年小米那句“Are you OK”火遍全网，背后是OPPO、vivo、传音、荣耀集体扎堆进印度的大场面。 那会儿国内资本眼里，印度就是块流油的处女地，14亿人口，MSCI新兴市场的香饽饽，天生就是承接中国产能的下一站。莫迪也挺会来事，专门在总理办公室弄了对接中资的小组，中企过去还有专人陪同。 王健林两年跟莫迪吃了三顿饭，长城汽车看中了浦那的通用工厂，比亚迪盘算着建电动车整车厂，vivo砸大价钱在大诺伊达建园区。那阵仗，说跟改革开放初期外资涌进深圳差不多，真没夸张。 变故从2020年夏天开始，加勒万河谷冲突之后不到两周，印度第一批封了59款中国App，从TikTok到UC浏览器全在列。后来前前后后加起来封了260多款，TikTok在印度攒了近两亿用户，账号一夜之间全没了。 紧接着印度出了投资新规，只要是和印度接壤国家的投资，一律都要过安全审查。听起来走流程，实际上就是直接关了闸门，进去之前还要把你家底翻个底朝天。 这份闸门的杀伤力，放到现在看都相当惊人。比亚迪2023年那份10亿美元的电动车合资项目，材料递上去之后就没了下文。上汽名爵被逼着稀释股权，控股权直接拱手交给了印度JSW财团。 vivo印度被抓了好几拨高管，安的罪名从洗钱到伪造签证五花八门。小米48亿元人民币的资产在班加罗尔被冻结，官司打了三年，钱至今都拿不回来。说这是投资环境，不如说是摆好了鸿门宴就等客人上门。 喊了十几年的“印度制造”，招牌喊得震天响，2025—26财年的数据直接打了印度的脸。制造业占GDP的比重，从2015年的16%上下跌到了15%左右，这么多年就没涨上去过。 按印度驻华使馆自己公布的数字，2025—26财年双边货物贸易到了1511亿美元，印度从中国进口1316亿美元，出口才194.7亿美元，单年逆差就有1121亿美元。这个数字啥概念？超过印度当年国防预算的1.3倍。 印度自己的产业链底子，更是经不住扒。手机零件九成从中国进口，仿制药活性成分七成靠中国供货，光伏电池组件八成以上依赖中国，稀土磁材、锂电池正极这些核心部件，绕来绕去还是离不开长三角珠三角的厂商。 今年2月新德里开AI峰会，有个印度教授在台上晒自家学校“自主研发”的四足机器狗，刚火就被网友扒出来，就是中国宇树Go2的量产款，网上随便就能下单。印度网友气得造了个新词“Atmanir-buy”，翻译过来就是自力更生买中国货，这个梗比任何官方报告都戳心。 哪怕这样，尴尬事还没完。2025年莫迪时隔七年再来中国出席上合天津峰会，和中方领导人握手言和。2026年3月印度内阁批了文件，放开电子、资本品、太阳能三个行业的中资准入，还搞60天快审，唯一的条件是印度居民持股必须占多数。 今年6月印度又把放开的范围扩大了，表面看闸门终于开了条缝，明眼人都能看出来这缝是什么意思。中资可以进来，控股权别想，技术可以带过来，工厂管理层得听印度的，利润要汇出去，还得多过好几关。 印度《商业世界》今年6月直接承认，吸引中资就是没办法的办法，印度对华逆差一直在扩大，过去六年吸引到的中国FDI加起来才25.1亿美元，连塞牙缝都不够。这个数字说出来没人信，六年总共25亿，还不如国内一家头部车企一年的研发预算。 今年8月最热闹的两件事，一件是9月印度要在新德里主办金砖峰会，中方领导人预计出席，这是2019年之后头一回。另一件就是前几天藏南地区的印度地方议员曝光的调查报告，说中方在上苏班西里地区实际控制推进，印军2023年就放弃了一个叫Shera 5的巡逻点。 印度国大党主席直接拿这事炮轰莫迪政府隐瞒真相，莫迪政府这套操作其实早就被摸透了。莫迪一直就是两条腿走路，经济上要中国的产能和技术，政治上拿中国当靶子刷支持率。 反对党喊得越凶，莫迪越要在边境摆强硬姿态，强硬完转身还要谈放开中资准入，还要请中方工程师给合资项目做技术指导，这种来回横跳的操作，金砖峰会开幕前只会更明显。 对外关系上印度也没讨到好，特朗普2025年开始第二个任期后推的对等关税，把印度对美出口打得抬不起头，纺织、珠宝、机电的订单掉得一塌糊涂。莫迪7月刚跑了一趟印太三国，日本印尼澳大利亚走了一圈，签了澳大利亚铀矿、关键矿产的合作，说要搞供应链多元化。 听起来场面挺热闹，真落到实处呢，澳大利亚铀矿运到印度要建后端加工厂，加工设备一大半还是得从中国进口。绕了一大圈，花了一堆钱，印度对中国的供应链依赖一点都没变。 南亚这